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国际资本管制合作

时间:2020-07-11 百科知识 联系我们

国际资本管制合作_国际短期资本流动与中国资本管制有效性研究

一国对国际短期资本流动的管制必然导致这部分短期资本流向其他国家,正如上文中提到“当一国家将其市场流动性仅限于本国,而与邻国的流动性相隔离时,会提高邻国发生金融危机的可能性”。因而,在防范国际短期资本流动对本国的冲击的同时,还应考虑将国际短期资本流动对全球经济的破坏作用降到最低,这才是真正有效的资本管制。全球金融危机后IMF对资本管制有所反思,并已经正式承认在一定条件下发展中国家对外资的流入实施管制是有益的。然而,IMF新的“意见”由于包含了太多的条件和准则而遭到发展中国家的拒绝,与其告诉发展中国家什么时候该做什么,IMF或许应该更专注于帮助政府实施资本管制,并强调全球协调的必要性(Kevin P.Gallagher,2011a;张明、郑英,2011)。加拉赫尔(Kevin P. Gallagher,2011b)认为在全球协调中很少有支持管制,并且在许多国家缺乏推出有效政策的必要机构的情况下,一些新兴经济体——巴西、韩国和中国台湾等在全球金融危机后所实施的资本管制能够取得积极的成果是非常了不起的;呼吁加强对国际资本流动管理的全球合作,以促进经济稳定和增长。(ivsnet.com)

2008年全球金融危机后,发展中国家再次成为国际短期资本流动的目的地,流入额已达到危机前的水平,这导致流入国货币升值和资产泡沫。许多流入国采取了审慎的资本管制措施以阻止投机资本的流入。然而,这可能只是一个局部的补救措施,这些措施应该再加上由发达国家采取行动以充分引导资金流向生产中使用,以避免未来的危机(Kevin P.Gallagher,2011c)。麦肯锡全球研究院、瑞信研究院和洛克·克里克集团投资公司高级顾问泰森2012年在《金融与发展》上发文指出:“有必要在金融市场政策和资本流通方面增加合作与了解。我们拥有一个比以往复杂得多的全球金融体系,然而我们还不知道如何适当地管理这个体系。”可见在应对国际资本(尤其是国际短期资本流动)的冲击中,不仅要加强发展中国家间资本管制的合作,同时也需要发达国家的积极参与与支持,共同维护国际金融体系的稳定,促进各国经济的发展。

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